1.美的集團(tuán)本次增持，建立在最近幾年與小天鵝整合情況比較好的基礎(chǔ)上。國內(nèi)掌握滾筒研發(fā)技術(shù)的洗衣機(jī)廠商只有兩家，就是海爾和小天鵝，而滾筒洗衣機(jī)是目前利潤比較高的產(chǎn)品，所以小天鵝無疑是一塊優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，但正因?yàn)槿绱?，現(xiàn)有股東也要求更高的投資回報，所以不會接受被小天鵝在現(xiàn)階段就被整體收購。
2.未來的目標(biāo)應(yīng)該是整體收購，但也取決于市場大環(huán)境，現(xiàn)在看的話也有一些不確定性，但我認(rèn)為跟智能家居沒什么關(guān)系，因?yàn)槲艺J(rèn)為智能家居只是噱頭，不是戰(zhàn)略。

1、從美的集團(tuán)幾乎整體上市看，此次增持，累計(jì)持股超過60%，一方面就是為了并表；
2、即使控股股東，增持其已經(jīng)IPO的公司，特別是在估值高企的A股，增持絕逼不是為了私有化，為了退市。一方面，100%控股成本非常非常高，談判成本很高，另外一方面，也無必要，退市后，公司在未來融資方面會有極大的限制。
3、小天鵝以前重要資產(chǎn)的就是和博西華合資的博西威洗衣機(jī)，可以說，從十多年的合資對小天鵝幫助是巨大的，不論是在技術(shù)上，體系上，還是產(chǎn)品新能上。但是，隨著博西華在全資南京洗衣機(jī)工廠的投產(chǎn)，那么，一個合資的公司地位就顯得不是最重要，這也是后來無錫國聯(lián)退出的原因，再后來，博西華把無錫博西威弄得微利或者虧損，美的被迫退出，守著一個不賺錢的資產(chǎn)是沒有意義的。
4、的確，美的的盈利大頭是空調(diào)，營收大頭也是空調(diào)。但是，未來看，國外大的家電集團(tuán)，三星、惠而浦、博西、伊萊克斯等，都會在洗衣機(jī)和冰箱上面花費(fèi)重金。但是，我們不能忽略一個重要事實(shí)，單靠空調(diào)，很容易觸碰到天花板，當(dāng)然，多元化并不能化解天花板。而大家電的優(yōu)勢又在哪里？就是一站式供貨，空調(diào)+洗衣機(jī)+冰箱+油煙機(jī)灶具比單個買便宜20%，對消費(fèi)者有沒有誘惑力？對房地產(chǎn)精裝修項(xiàng)目有沒有談判能力？
5、管理的好，大家電也會對采購、財(cái)務(wù)、人力資源等，起到非常重要的作用，這對集團(tuán)的盈利是非常有益的。
6、未來家電公司的擴(kuò)張，只有并購+多元化。而好坑基本上都被占了。老板電器（廚電）上市了，奧馬電器（冰箱）也上市了，海信控股科龍，海爾引入KKR，三洋賣給惠而浦，可以說，小天鵝對于美的來說，算一個花費(fèi)不太多成本就可以完善、補(bǔ)充和加強(qiáng)自己的標(biāo)的。

美的集團(tuán)收購小天鵝20%的股份，表明了美的對小天鵝品牌的戰(zhàn)略看重和未來發(fā)展?jié)摿Φ男判?。這一動作可以增強(qiáng)美的在家電市場的競爭力，同時利用小天鵝的品牌和技術(shù)優(yōu)勢，進(jìn)一步拓展洗衣機(jī)市場。

至于美的是否會收購小天鵝的全部股份，這取決于諸多因素，包括市場環(huán)境、雙方的合作情況以及股東的意向。目前并沒有明確的公開計(jì)劃，但如果未來的市場需要和戰(zhàn)略目標(biāo)集中，完全收購并不是不可能的。建議持續(xù)關(guān)注相關(guān)動態(tài)，獲取最新的信息和分析。